El ministro de Economía, Luis Caputo, afirmó que la Argentina entrará en una nueva etapa de acumulación de dólares a partir de 2026, luego de haber atravesado un período marcado por el pago de vencimientos de deuda y la falta de refinanciamiento. Además, defendió el esquema de bandas cambiarias y la política monetaria del Gobierno, al asegurar que el sistema “ganó credibilidad” tras resistir la tensión financiera previa a las elecciones legislativas.

Durante su participación en el streaming oficialista “Las tres anclas”, Caputo explicó los fundamentos de la recalibración del ajuste cambiario y detalló la secuencia del programa económico impulsado por la gestión del presidente Javier Milei.

Compra de dólares y deuda heredada

El funcionario buscó diferenciar entre la compra de divisas y la acumulación de reservas, al señalar que, si bien el Gobierno fue el mayor comprador de dólares en el mercado, gran parte de esos recursos se destinó a afrontar compromisos previos.

“Por cada dólar que compramos, el 75% se destinó a pagar deudas”, explicó Caputo, y atribuyó esta dinámica a la falta de refinanciamiento que enfrentaba el país al inicio de la gestión.

En ese marco, destacó que durante el actual gobierno la deuda pública se redujo en unos 50.000 millones de dólares, lo que permitirá avanzar ahora hacia una etapa distinta, enfocada en la acumulación genuina de reservas.

El impacto de las elecciones

Caputo subrayó que el resultado electoral fue clave para validar la estrategia económica oficial. Según explicó, en la etapa previa a los comicios el mercado se volvió “unidireccional hacia el dólar”, y advirtió que una salida anticipada del sistema de bandas habría provocado una fuerte disparada del tipo de cambio.

“Si salíamos antes, el dólar se iba a $3.000”, aseguró, al reforzar la idea de que la política cambiaria evitó un escenario de mayor inestabilidad.

Tras las elecciones, señaló, se produjo un punto de inflexión con la recuperación del financiamiento. “Ahora, en vez de acumular 25 centavos por cada dólar, vamos a poder acumular el dólar entero”, afirmó.

En ese sentido, indicó que el Tesoro dejará de comprar dólares para pagar vencimientos, y que la tarea de acumulación pasará al Banco Central, en una transición que calificó como parte de una secuencia cuidadosamente planificada: “El orden de los factores altera el producto”.

Ajuste del crawl cambiario

Respecto al esquema de actualización de las bandas cambiarias, Caputo aclaró que no hubo un cambio en el valor del dólar, sino en el mecanismo de ajuste. “Lo único que cambió es que se pasó de un crawl fijo a uno variable”, explicó.

Mientras antes la actualización era del 1% mensual, ahora se ajustará de acuerdo al último dato de inflación. El ministro sostuvo que esta flexibilidad no implica un aumento permanente del ritmo de ajuste, sino una adaptación técnica.

Finalmente, remarcó que con la continuidad del ancla fiscal, la Argentina convergerá hacia niveles de inflación internacionales, lo que permitirá que en el futuro el crawl sea incluso menor al 1% mensual.